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Text File  |  1992-08-28  |  1.6 KB  |  40 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 87Business NotesBANKRUPTCYLaventhol's Number Is Up
  2.  
  3.  
  4.     While it was minding everyone else's business, Laventhol &
  5. Horwath apparently should have been minding its own. Last week
  6. Robert Levine, CEO and executive partner of the
  7. Philadelphia-based accounting firm, announced that gallons of
  8. red ink added up to a black day and that the company was filing
  9. for Chapter 11 protection from its hordes of creditors.
  10. Ultimately, it was neither creditors nor clients who pulled the
  11. plug on the failing firm; it was Laventhol's partners
  12. themselves. Confronted by an $85 million bank debt and enormous
  13. litigation costs, the partners decided they could not afford to
  14. save the firm. "My management team and I did all we could to
  15. avert this tragedy," moaned Levine, "but the clock ran out on
  16. us."
  17.  
  18.     With its legendary aggressiveness, Laventhol accrued a
  19. record haul of $345 million from 50 offices across the country
  20. in fiscal 1990. But size was its demise. "In their quest for
  21. rapid growth, they took on some clients that they shouldn't
  22. have," says Arthur Bowman, editor of Bowman's Accounting Report,
  23. a trade newsletter, "either in industries that they didn't
  24. understand or clients who were running very risky ventures." But
  25. if the 360 Laventhol partners are licking their wounds, its
  26. 3,400 remaining employees are left with even less: job hunting
  27. in the emaciated financial industry. Some of the regional
  28. offices may now choose to join another large firm or go off on
  29. their own.
  30.  
  31.  
  32.  
  33.  
  34.  
  35.  
  36.  
  37.  
  38.  
  39.  
  40.